一天内三家央行降息 全球寬松潮再度撲來

吳家明2019-08-08 10:30:06來源:證券時報

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  在美聯儲宣布降息之前,多家亞洲和新興市場央行紛紛降息,加入了全球寬松浪潮。在美聯儲降息之後,這股降息浪潮似乎仍在繼續。8月7日,新西蘭、印度和泰國央行接連宣布降息。

  新西蘭央行宣布降息50個基點,将官方現金利率調降至1%,再次刷新政策利率紀錄低位。“貨币政策委員會一緻同意,為了就業和通脹目标的實現,有必要降低官方現金利率。”新西蘭央行在政策聲明中稱,降息決定反映了經濟預期和風險平衡狀态。由于實際的降息幅度大于預期,紐元兌美元彙率在7日亞洲股市交易階段短線下跌超過100點。

  3個月前,新西蘭央行打響了發達經濟體央行降息的第一槍。在2019年5月的議息會議上,新西蘭央行進行了兩年半以來的首次降息,将官方現金利率調降25個基點至1.5%。過去一年間,新西蘭經濟增速有所放緩、新西蘭央行還提到全球範圍内的貨币政策寬松,經濟不确定性增強,加上全球貿易争端,已經使得一些央行調降利率來支撐經濟。

  同一天,印度央行罕見宣布将基準利率從5.75%下調35個基點至5.40%,力度大于預期,為2010年以來的最低水平。值得一提的是,這是印度央行今年第四次降息,印度央行曾在今年2月、4月、6月分别降息25個基點。

  印度中央統計局此前公布的數據顯示,印度2018至2019财年(2018年4月至2019年3月)經濟增長6.8%,低于上一财年的水平。此外,由于農業和制造業表現不佳,2019年第一季度印度經濟增速下降至5.8%,是近5年來最低水平。行業團體認為,印度經濟需要保持近兩位數的增速才能為該國有抱負的年輕人創造足夠多的就業機會。

  除了新西蘭和印度央行,泰國央行也在同一天宣布将基準利率從1.75%下調至1.50%,為近4年該行首次降息,市場原本預期該行的利率将維持不變。泰國央行此前一直抵制降息,但近幾個月來全球貿易沖突加劇、幹旱惡化加上泰铢升值,導緻泰國經濟前景急劇惡化,影響了出口和旅遊業。

  此前,泰國央行出台新政,從7月22日起将非居民泰铢賬戶(NRBA)和非居民泰铢證券賬戶(NRBS)的未結算餘額上限從每戶3億泰铢(約合972萬美元)降至2億泰铢(約合648萬美元)。與此同時,泰國央行還要求所有非居民持有的泰國債券均應申報最終受益人姓名。在市場人士看來,泰國央行此舉無疑是通過限制海外機構證券投資規模,以及加強海外機構頭寸穿透式監管,對熱錢大舉進出泰國形成“威懾”。

  在新西蘭央行一口氣降息50個基點之後,澳元彙率跟随紐元大幅下挫,這也令不少業内人士猜測,澳大利亞央行下個月會否進行年内第三次降息的行動。本周二,澳大利亞央行剛剛宣布維持利率不變,在此之前,澳大利亞央行曾于6月和7月連續降息兩次。澳大利亞央行在政策聲明中表示,若有必要将進一步推進寬松政策。

  此前,韓國、印尼、南非和烏克蘭四國央行也曾在同日宣布降息。海外媒體認為,考慮到美聯儲和歐洲央行降息的可能性,新興市場央行也試圖加速行動,通過降息提振經濟,避免在政策調整上陷入被動。标普全球評級駐新加坡首席亞太經濟學家Shaun Roache表示,各國央行都會開展防禦式降息,因此肯定會看到更多降息,因為貿易局勢引發的外部不确定性促使所有央行都在考慮寬松政策。

  此前,美聯儲宣布降息25個基點,這是該行10年來首次降息。值得注意的是,此次降息與曆史上美聯儲數次降息的背景有着明顯不同。此前,美聯儲的幾次降息往往伴随着美國經濟數據的大幅下滑,幾大領先指标如失業率、采購經理人指數等都出現明顯萎縮。目前,美國經濟增長有所放緩,同時年内國債利差也兩次倒挂,但從經濟基本面情況來看諸多經濟指标依然穩健,股市表現良好。美銀美林最新研究報告指出,由于經濟下行壓力增加,美聯儲9月會議降息50基點的可能性正在提高。報告指出,貿易争端升級意味着對商業投資者帶來更大的不确定性,如果美國股市繼續下挫和市場反應消極,金融狀況可能進一步收緊。

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